2026年2月7日，读懂苏翊鸣竹下俊在《人民日报》撰文回顾此前的低谷期，直言特别灰暗。

在政策层面，复蕴美国的贸易政策可能将进入一个新阶段。美国联邦最高法院的一纸裁决将特朗普的关税大战推上了风口浪尖，期盼此前未经过国会批准便直接实施的加税行为遭遇重大挫折。竹下俊

《1962年贸易扩展法》第232条，读懂以商务部认定某项进口威胁国家安全为由的国家安全条款，读懂第232条款只适用特定行业，比如钢铁、铝、汽车和汽车零部件等条款。据报道，复蕴特朗普自12月14日起未提供关税征收数据。据耶鲁大学预算实验室的竹下俊估算，期盼美国2025年加征的关税，已将美国的平均有效关税税率推至上世纪以来的最高水平。

2025年，读懂面对变幻莫测的关税壁垒，中国不少外贸人正逐渐适应这种无常。然而，复蕴仅仅一天后，特朗普宣布将税率水平提高至15%。

从中美关系的角度看，期盼美国对华贸易战的主力工具一直是301条款，期盼这次联邦最高法院的裁决并未触及301条款的合法性，所以可能促使美国政府在未来更加倚重这个被证明在法律上‘安全的工具来对华施压。

黄伟强调，读懂这意味着122条款已经明确将成为下一轮关税工具。桃李面包是典型的家族企业，复蕴创始人吴志刚、复蕴配偶盛雅莉及三个儿子（吴学东、吴学群、吴学亮）五人不仅互为一致行动人，还时常进行内部股权腾挪。

倘若此次顶格减持，期盼若按照25日收盘价（5.43元/股）计算，吴志刚、肖蜀岩分别可套现2.28亿元、3267万元，合计可套现逾2.6亿元。2015年，读懂桃李面包成功登陆A股，成为国内面包第一股。

中国新闻周刊以投资者身份致电桃李面包投资者热线，复蕴桃李面包工作人员回应称，减持系股东个人资金需求，具体情况不便透露。三是行业竞争加剧，期盼现烤门店、社区团购及便利店鲜食分流明显。